Marc Faber, un experto inversor conocido por su apodo Dr. Doom —que no tiene nada que ver con el inversor bajista que también se hace llamar Dr. Doom— ha estado comprando oro durante décadas y aconsejando a otros a hacer lo mismo.
El experto en oro aparece habitualmente en vídeos destacando las virtudes del metal precioso y alertando a sus seguidores de un posible colapso económico. Entre sus preocupaciones, Faber menciona una crisis de deuda, una caída en los precios de los activos y un aumento de la inflación.
“Mi sensación es que una crisis de deuda es inevitable”, advierte. Razón por la que compra oro de forma regular y mantiene un 25% de su cartera en dicho activo.
Los clientes de Faber también mantienen una parte considerable de su riqueza en oro, pero las prisas por poseer más de este metal se está extendiendo a los inversores más cotidianos, lo que ha contribuido a un aumento significativo de su precio este año.
Las malas vibras que se están apoderando de la economía en 2025 se atribuyen a algunos datos débiles, como el sentimiento de los consumidores y las expectativas de inflación, que han empeorado a pesar de que la economía se mantiene.
Algunas de las preocupaciones de estos compradores —que entre los clientes de Faber van desde la hiperinflación hasta el inicio de la Tercera Guerra Mundial— son poco probables. Sin embargo, los analistas no creen que la elevada demanda de oro por inversores nerviosos esté llegando a su fin.
Los entusiastas del oro han resurgido en EEUU y en el extranjero. La demanda global de lingotes de oro alcanzó las 257 toneladas métricas en el primer trimestre de 2025, lo que representa un aumento del 13% interanual, según el World Gold Council (Consejo Mundial del Oro en su traducción).
Joe Cavatoni, un estratega de mercado dentro de este Consejo, dice que cree que las preocupaciones sobre el dólar estadounidense, la debilidad económica del país norteamericano y la deuda y el déficit del Gobierno son algunas de las razones por las que está aumentando la demanda de oro.
Este año, el interés medido a través de las búsquedas en Google de “lingotes de oro” ha aumentado en eventos que han influido significativamente en el mercado, como el anuncio de aranceles sobre Canadá y México, y el castigo a la deuda de EEUU por parte de Moody’s.
Genesis Gold Group, un comerciante de oro que trabaja habitualmente con clientes a los que describe como granjeros autosuficientes o preppers —un movimiento social de individuos o grupos, llamados preparacionistas o survivalistas, que se preparan activamente para las emergencias—, dice que ha detectado un interés creciente en el oro en los últimos trimestres.
La demanda de oro ha sido tan fuerte que la empresa lanzó una barra de oro para preparacionistas, que consiste en un lingote de oro que se puede separar en piezas, facilitando su intercambio en caso de emergencias.
Jonathan Rose, el CEO de Genesis, señala que la demanda de estas barras aumentó tímidamente tras las elecciones presidenciales y luego saltó un 20% en el primer trimestre de 2025, justo cuando el presidente Donald Trump comenzó a definir su política arancelaria. Además, muchos de los clientes que han invertido en oro también han pedido que el oro se les envíe en físico, apunta Rose. Esto ha elevado el porcentaje de compradores que quieren tener oro físico hasta el 70%. En años anteriores, el porcentaje de estos inversores era solo del 20%.
La mayoría de los clientes de Genesis son personas que viven fuera de la red y que buscan ser autosuficientes en caso de un colapso económico, revela Rose. Pero no todos son tan extremos. Más ciudadanos de a pie se han acercado a él a lo largo de los años, preocupados por el dólar, la inflación y la volatilidad de activos de riesgo —como las acciones—.
“Tienen un plan de supervivencia, y luego descubres —como si fueras levantando capas— que estas personas también tienen alimentos deshidratados, abastecimientos de agua… Eso no significa que lleven sombreros de papel de aluminio y que vivan fuera de la red o que escuchen radio de onda corta. Son simplemente personas comunes buscando un refugio”, describe.
En el subreddit r/preppers, donde la membresía ha aumentado un 354% desde 2020, según datos históricos del subreddit, las preguntas sobre el acopio de oro son bastante frecuentes. “Ayuda sobre todo cuando una moneda colapsa. El efectivo siempre es el rey, hasta que colapsa. Ahí es donde entran el oro y la plata”, escribe un usuario.
La impresionante subida del oro
Ha llegado un buen momento para poseer oro. El precio del lingote ha subido un 25% en 2025, superando con creces al S&P 500, que ha bajado aproximadamente un 1% en lo que va de año.
Los analistas indican que algunas de las preocupaciones que impulsan la demanda de oro podrían estar sobrevaloradas.
Aunque el riesgo de una recesión en EEUU es elevado, en Wall Street no esperan que la economía entre en una grave crisis. Goldman Sachs redujo recientemente sus previsiones de recesión del 45% al 35%, mientras que Barclays retiró su pronóstico de una leve recesión.
La política tributaria de Trump también ha avivado más preocupaciones sobre la deuda y el déficit presupuestario de EEUU en la última semana. Sin embargo, esas preocupaciones probablemente disminuirán, sobre todo si los responsables de la política ajustan la ley para apaciguar a los inversores en el mercado de bonos, apunta Michael Brown, un estratega senior de investigación en Pepperstone, a Business Insider esta semana.
“Definitivamente, hay una sensación de que podría haber un acopio excesivo”, reconoce a Business Insider Michael Boutros, un estratega técnico senior de StoneX. “Ahora mismo hay mucha alarma en los mercados”.
Aun así, Boutrous cree que la demanda de oro seguirá siendo fuerte mientras los inversores se sientan inseguros con la economía. Incluso cuando se tramiten acuerdos comerciales, el experto cree que los inversores seguirán nerviosos hasta que puedan calcular el impacto de los aranceles.
“Cuanto más difícil sea la situación, más terreno va a ganar esto”, comenta sobre la tendencia alcista del precio del oro. “Es realmente difícil justificar un sentimiento bajista sobre este escenario”.
Cavatoni, del Consejo Mundial del Oro, añade que, con los datos actuales, el soporte del precio y la trayectoria ascendente están muy bien posicionados.
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Etiquetas: Inversión, Mercados
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